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胖狸彩票 :俄罗斯直击|“英雄之城”的英雄告别

文章来源:科学传播局    发布时间:12-15  【字号:      】

  胖狸彩票 :图:港币3?月HIBOR与美元。个!LIBOR利率?势这意味,持有港币和持?美元所,得的利息收益要差1,,如果。普,民众对此尚不,感的话,?商业银行不可能动于衷。于是,大家纷纷抛!港?,换成美元,再发!美元,款或者购买,元债券其间几个问题值得我。。考,第一,香港已经几完全受到大陆?济的影,!在这样的状下,港币挂钩民。似乎更加合。。但中,的资本管制和!民币国际化的停滞。港币不可能放弃,个?行了30多年的制度,反身投,人民币这样?一套,度在!去的30多年中运行良!,经过数次调整后,,港金管局将港币!美元的汇率固定在的区?,并承诺只要,及区间的,!一,?管局会入市干预

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!体来说,港币?供给。需求?现!严,的错配,导致了港币!率的疲软!是港币贬值的直接原因?而套利,口长期无法被关,。反映出,港货币?策体系存的缺陷这意味着持有。币和持有美元,获得的?息收益要差1%,如果。普通民?对此尚不敏感的话,,商业银行却不可!无!于衷,于是,大家!纷,售港币,。成美元,再。放美元贷款!者购买美元债。

面临监管求,商业银行也无力回。,只能把自己持有的多?港币!!银行间市场上这也直接导致了H,BOR利率维持在!低的水平上但现实中却几乎没人?!这一,率来进行利率产品的,价,港币真正的利率是。?。OR,而美元在。外市场真正的市!利率则是LIBOR。?以?们。要用HIOR和LIB。R的利率走势来研判场的流!性

!一。论由经济?凯恩!。出。并!此指出货币政策存,的缺陷图:香港房地?抵押贷款贷款比例(oa? t。 va。ue ratio)

这一理论由经济学家凯,斯提出,并由此指出!币政策存在的陷(图源络)

港!目前出现。状,与经,语境下!“流动性陷”略有区别,?港币利率的畸低的确!映出流动性的泛滥

不幸的是,这看起来。一。无解的?环

这样一套?度过去30多!中运行良好,经过次调整后,香港金管?将港币兑美,的汇率固定在!的区间,并承诺,要触及区间的任何!边,金管局会入市预

来源:?博、德国!业银行来源:?得、,国商业银

这一制度的核心是香,实行固定。率制度,同时放,币,策。立性




(责任编辑:中科院)

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