联系我们
网站地图
邮箱
旧版回顾



博金冠:前方图:莫斯科地铁极富艺术感小摊贩琳琅满目

文章来源:科学传播局    发布时间:10-16  【字号:      】

  博金冠:来源:万得、德国!业。行理论上来说。无论多少资金入港,!要市场对于,币融?有需求,那。利自然会在一。正常的水平上,如果港币利率,于美元?市场自然会转向美元。从而压低港币利率,这?形成了一个?然的调整图:港币3个月HIB!R与美元?个月L,BOR利率走势

博金冠

      美元中心化具,来说,港币的供给和需,出现了严重的,配,导致了港币率的,软,是港币贬的接原因,而套利?口长期无法被,闭,也反映出香港货币策体系存。的缺陷

(作者。德,商业银行亚?高级经?学家。编。:袁满)所以金管!不得不!市!预,而干预。后。币的流动性。会,少,这会,升港!利率,但只是暂时!,因?港币利率上升后,市,对港币融资的需求会清淡

香港是一个?国公司聚集的地方,是亚洲的融资中?,但融的?。,币仍然是美元?无!是出于国际结算还是便。等等各!方?的原因,美元仍是融资的主流货币。。使挂钩美,港币也仍然是非主,融资货币香港也有一个基。利率,其跟随联储的联邦基金利率来。调整,目前这一利,水平为?%

,一。颇有些。人难以接受。事实是,即使企业融!了港币,也往往?通过货币?,换成美元

,浩/文市场对于美元融资需求,导致?!I?OR利率的飙升,3个的IBOR。率已经高于美联储。标利率近60个。,这创下了!轮金融危机以来最高点,这意味着市?出现了美元荒,而即使?样,市场仍然,望持有美元融资

这!政策。理论基础“不。能三角”,其核心是。资本自由流动的状况下?一国。货币政策独立性和定汇率?间只能!者取其一基货币的快速?,表明,金流入香港“流动性陷阱”又称!凯恩斯陷阱”,其?象是指如果利率低到一?程度?那么央行更!资金供给也不,利率产生更大,影响

港币目前出现?状况,与经语境下 “流动性!阱”略有区别,但。币利率的畸低的确反,出流动性的?第二?在本轮?际金融危机之后?美元并,有如?期那样丧!自己的国。核心货币地位,反而在?洲债务危和新!市场危机后,美元,地位有进,,加强的迹象

这。理论由经济学家。恩斯提出,并。此,出货币政策存在的缺陷在美的,势下作为亚洲货,的港!出!,续贬值,,市场颇有些难以理




(责任编辑:中科院)

附件:

专题推荐

相关新闻


© 1996 - 2017 中国科学院 版权所有 京ICP备05002857号  京公网安备110402500047号  联系我们

地址:北京市三里河路52号 邮编:100864