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注册18巴黎人网址:组图:横扫!勇士4年夺三冠詹姆斯暴扣王王对决

文章来源:科学传播局    发布时间:11-14  【字号:      】

  注册18巴黎人网址:港币目前出现的,况,与经典语境下 “。动性。阱”略有区别,?港币利率的畸低的?反映出流动性的泛滥总结一下,如果货币金体系的发展无法匹!经济基。面,那么至少,中之一会面临巨大。调整压力(作者为德国业银行亚洲高经济学家,辑:袁)

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如需转载,请在文。留申?并获取授权其间的几个问题值?我们思考,第一,香,已经几乎完全受!大陆经济的影响,?!样的状况下,港币?钩人民币似乎更!合理,但中国资本管制和?民币国际化的停滞,,港币不可能放弃一个运?了30多年的!熟制。,?身投靠人民币 ?本文为《经》杂志原创文章,未授权不!转载或建立镜像而入港的资金信多数来自于中!大陆,无论出于对楼市?市的看好,还是,国企业出海的,要,香港是大,资金最为青睐的!的地和中转。

市场中无!相信金管局会不捍。的区间,也就是说在?个固,汇率下,!有另一个看似同样的。的可以。赚1%的无风险收。,这在一个成熟场看起!不可思议,但这样?事,就这么发!了,而且仍然在发

图:香港?地,抵押贷款贷款比例(oan tovalue rato)

同时,香港的联系!率制度遇到的冲。并非是一个独立。现象,市场需要审视美,的重!势!题,事实上,看起来美,霸权仍将在,当一段时间内存,正视这一点也有于我们。更好地部署自身货币政策和人民国际化方略具体来说,港币!供,和需求出现了严重?错配,导致。。币利率,疲软,是港币贬值!直接因,而套利窗口长,无法被关闭,也。映出香港货。政策体系存在,缺陷

在过去的20年,金管局入市干,的次数屈指可数,最近,一次发生在2003-。005年,当时香港?出。了大量的资本,入。但与过去数!。!况有所不同的是,当年。资本。入造成了港币升值,最。香港金管局被迫。过干预让港币贬值因此利率仅会,暂上升,而利率只要!下降,港币的汇率?又会面!压力

理论上来说,无论多少!金入?!只要市场对。港币融资有需求?那么。自!会在一个正常的水平上如果,币利率高于美元,市?自然会转向元,从而压低港币利?,这就形成了一个?然的调整阻碍!场机制无法发?作用的,。市场对于港币融资,冷感

  。汇率制度

基?货币?快速增长,表明资流入?港 。

香港也有一?基准利率,其。随美。储的联邦基金利率来作,整,目!这一利率水平为2%一个颇有些让人难以接,的事实是,即?企业融来了港币,也往。会通过货币掉!换成美元(作者?!国商业!行,洲高级经济学家,。辑:袁,)




(责任编辑:中科院)

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