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银河3144线上娱乐:王潮歌:廊坊将会出现全国最大的剧场

文章来源:科学传播局    发布时间:11-14  【字号:      】

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基础货币的。速增,,表明资金流入!港 。本为《财经》杂志原创文?,!经授权不得转载或建镜像  

香港是一,跨国公司聚集的地方,,是亚洲的?资中心,但融的主流货币仍然?美元,论是出于!际结算还是便利等等各方面的?。,?元仍然是融资,主流货币,!使挂钩,元,港币也仍然是。主流融?货币联系汇率?度在香!实行的,一个?因是香港历来奉行“,由场,,这无可?非,也被。为是香港的DNA——为自由港。资本的自由动至关重,,因此香港必须最大度地保证自身货币政策,可预测性

  阻?市场机制无法发挥作?的,是市场对于港?融资的冷(图?网络)

在过去的。0!中,金管局。市干预的次?屈指可,最近的一次发生,2003-2005!,当时香港也出现了大的资本流入,但与过?数年的情况?所不同是,?年的资本流入造成港币升值,最终香,金管局被迫通过预让币贬值香港是一个跨国。司。集!地方,也是洲的融资中心,但融资!主流货仍然是美?,无?是出于国际结算还,便利等等各种!面的原因,元仍然是融资的主流?,即使挂钩美元,港?也仍?是非!流融。货币

从201年下半年开始,?港?始出现持续的资流入,具体来看,香港。管局持有的?础货币,2014年年中大?在万亿港币,而到了016年年初,已经激!至万亿港币?而期则趋近万亿港币

所以金管局不得不入,干预,而干?之后港!的流动性就会减少,?会推升港币利率!但这只。暂时的,因为!币率?升后,!场对港币融资的?求会更清淡具体来,!港币的供给!需求出现了严重的错。,导致了港币,率的软,是港币贬值的直接!因,而套利窗口!期无!被关闭,也反映香港货?政策体系存在的缺陷

来源:彭博、德,商业行面临监管要求!商业银行也无力回天?只能把自己持有?多余港!扔到银行间市。上,这!!接导致了HIBOR率维持在较低。水平上

市场中无人相信金管,会不捍卫的区间,?就是?在一个固定汇。下,持有另一个看似?样的标的以多赚1%的无?险收益,这一个成熟市场看起来!可思议,但。样的事情就?么发生了。。且。然在?生港币?前出现的状。!与经典语境下 “。陷阱,?有区别,但港?利率的畸低的确反!出流,,的泛滥而现在?问题是,港币。资的需求真。很惨




(责任编辑:中科院)

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