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betway必威登录:聚焦中长期价值投资,博时荣享回报7月23日隆重首发

文章来源:科学传播局    发布时间:12-15  【字号:      】

  betway必威登录:  具体来说,港币的,给和!求出。了,重的错配,导致了港币,率的疲软,是港?贬值的直接原因,而。利窗口长期无法被关,,反映出香?货币政策体系存在的?陷理论上来说!无论少资金入港?只市场对于港币融资有,求,那么利率自,会在一个正常的水平上如果港币利率高,美元市场自然?转向美元,从而!港币利率,这就?成了一?自然的调整而现在的问题?,港币融资,需求真的很惨淡理论上来说,香?没有自独立的货币政策,,此港币的利率应该无!趋近于美元的,率

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所以金管不得不入市干预,而干,之后?币的流动性就会减?,这会推升港币利率!但这?是暂时!,因为港币利率上升!,市对港币融资的需求会更?淡  不一样的资本流,但资产价的上升却没有推!港币。利率,这成为港币贬的最直接原。在过去的一中!兑,元的汇率一路贬值。并在3月底极度近联系汇率!度下的弱侧

,三,如果金管局。要不断对!融?系干预,。么就违背了其尽!不干预的制度本意。同时过,频繁的干?也。造成!融系统的不稳定,?么超稳定的联系汇制度也会。到自己的痛!

(,源网)  联系汇率制。

香港执行着一种非常独,的货币政策被称为联?汇率制,这一制?发端于1983,

“流动性陷阱”又称“恩斯陷阱”,其现象是!如果利率低??定程度,那么。行更多!资金供给也不会对。率产生更大的响

港?目前出现的状况!与经!语境下 “流动性陷阱?略有区,,但港币利率的畸低的反映出流动性的!滥市场中无人相信。管局会不捍卫的区间!也就是说在一,,定汇率下,持有!一个看同样的标的可以多!1%的无风险!益,这在一个成。市场看起来不可思?,但这样的事情就这,发生了,而且仍然发生第三,如。金管局要不断对金融体,干预,那么。违背了其尽量不干预的!度本意,同时过于频,的干预也会造成金融系,的不稳定,么超稳定的联汇率制度也会遇到自?的痛点

第,在本轮际金融危机之后,美,并没有如预期那!丧?自己的国际核心。币地位,反而在欧洲务危机和兴市场机后,美元的地位。进一步,,的迹象

但另外一边,港币也!会。破,因为这可能?成严重。金融不稳定而现的问,是,港币,资的需求。的很惨淡

图:香港房地产?押!款贷款比。(Loan to,value ra,io)港币的关键需求是房地抵押贷,,而香!为了?压?地产市场已,不断提首付要求,而香港的新!房?付成数已经上升至5成。上,这几乎是,史最低点  




(责任编辑:中科院)

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