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波音平台|注册:A股入摩首月互联互通市场成交活跃

文章来源:科学传播局    发布时间:10-20  【字号:      】

  波音平台|注册:  基础货币的快?增长,表明资金,入?港第三,如?金管局需要?断。?融体系?预,那么就违背了其尽,不干预的制。本意,,时过于频?的干预也会造成金,系统的不稳定,那么稳定?联系汇率制度也会遇到。己的痛点这样的,套制度在过去的30多,,运行良好,经过数次。整后,香港金管局。港。兑美元的汇率固定!了的区,,并,诺只要!及区间的任何一边。金管局会入市,预

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!二,在本轮国,金融危机之后,美元并!有如预期那样丧失自己。!际?心货币地位,?而在欧洲债!危机和。兴市场危机后,美的地位有进一。加强的迹象在美元的弱势下作为?洲?币的港币出现持续?。,让市场,!些难以解这一政策的理论基础是不可能三”,其核心是在资本自。!动的。况下,一国在货币政,独立性和?定汇率之间只能两取其一

但资产价格的上升却没推升港币的利率,!,为港币值的最直接原。市场中!人相信金局会不捍卫的间,也,是说在一个固定汇率下持有。一个看似同样,标的。以多赚1,的?风险收益,。在一。成熟市场看起来不可?议,但这样的事情就这。生了,而且仍然在发生

在过去的0年,金管局入市干!?数屈指?数,最近的一次发生在003-2005,,当,香港也?现了大量的!本流入,?与过去数年。情况有所。同的是,当资本流入!成了港币升值,最,香港金管局被迫通过干!港币贬值第二,在本轮国际金?危机之后,美。并没有如预期那样丧自己的国际核心货!地位,反而在欧,债务危机?。兴市场危!后,。元的地位有进一强的迹象所!金。局!得不入市干预,而干。之后港币的?动性,会减少,这会推升港币。率,但。只是暂时的,为港币。率上升后,市场对港币!资的需求会更淡

总结一下,果货币金融?系的发展!法匹配济!本面,那么至少其中!一会?临巨大的调整。力在过去的两年中?HI。OR利率一直低于L?BOR,如果说2。17年之,大约?十个点差别,大家尚!接受的话,到了207年中,?。BOR大约高于HI。OR0个点,到了2!18年,则拉!到了100个点

阻碍市场机无法发挥作用的,市场对于港币融资的?。

同时,香港的联!?率制度。到的?击并非是一个。立的现象,市场需要视美元?重新强。问题,事,上,看起来美元霸!仍将在相当。段时间内存在,?视这一点有利于我们去更好地部。自身的货币政策?人民币国际!方略  美元中心化  本文为,财经》杂志原创文,未经授权不得转载,建立镜像

而入港的资金!信多数来自?中国大陆,无论出,对楼市股市的看好,还,中国业出!的需要,香港是!陆资金最为青睐的目地和中转地

?源:彭博、德国商业银。总结一下,如果货币金?体系的发!无法匹配经济基本面!那么至少其中之,会面临巨大!调整压力

一。颇有些人难以接受的事实是,,使企业融来。港币,也往往会通过!币掉期,成美元这一理论由经!学,凯恩提出,并由此指出!币政策存在的陷




(责任编辑:中科院)

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