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玩家汇娱乐|下载安装:可转债发行现券商包销

文章来源:科学传播局    发布时间:12-14  【字号:      】

  玩家汇娱乐|下载安装:图:港币3个月H?BOR与美元3!月LIBOR利!走势而现在的问?是,港币,资的需求真的很惨淡具体说,港,的供给和需求出?了严重的错配,导致了,币利的疲软,,港币贬!的直接原因,。!利窗口长期无被关闭,也反映出,港货币政策体系存!的缺陷

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香港也有一个基?利,其跟随美,!的联邦基金利率来作!整,目前这?利率水平!2%“流动性陷阱”又称!凯恩斯陷阱”其现象是指,果利率低到一定程!,那么央行更多的资金?给也不会对利率产生!大的影响但事实上,港。的弱势反映了某种“。动性?阱”现。市场,美元融资需求,导致了L!BOR利的,升,3个月的LIBO利率已经高于美储目标利?近60个点,这,下了本轮金融危机以来,!高点!这意味着市场出现。美元荒,而即使这!,市场仍然希望持有美!融!

港币目前出现的状况。。经典语!下 “流动性陷阱”略,。别,但港币利的畸低的确反!出流!!的?滥理论上来说,无论多!资金入港,只要市,对于港币融资有。求,么利率自然会在?个正常。水,上?如果港币,率高于。元,市,自然会转向美,从而压低!币利率,这就形,了!个自然的调整

不幸的!,这看起来是一,无解的循环于是,我们,到了这样的一幅。怪的景象,香港仍然面!资本流入,楼价仍在。升,楼市辣招仍在频出?。利率,持在,位,港币,然贬值

因此利率仅!短暂上升,而。率只要一下降,港币的汇率就又面临压力所以金管局不得不入?干预,而干预之后港币!流动就会减少,这?推升港币利率,但这?是暂,的,因为港币利率上升。市场对港,融资!需求会。清淡

理论上。说,香港没有自身立的货币政。,因此港币的利率??无限趋近于美,的?率其间的几问题值得。们思考,第一香港已经几乎完全受到陆经!的影响,在,样的?况下,港币挂钩人币似乎更?合理,但中国资本管制。人民币国际化的停?,让港币不可,放弃一个运行了,0多年的成熟制度,,身投靠人民!

港币的关键需求是地抵押贷款,,香港为了打压房地!市场已经不断提,首!要求!而香,的新购房首付?数已经上升。5成以上,这几乎是历?最低点联系汇率?度在香港实行的另一个?因是香港历来奉,“自由?场”,。无可厚非,也被认。是香港!DNA——作为自由港。资本,自由流动至关要,因此香港必须。!限度,保自身货币政策的可预!

在美元的弱势下,作为!洲货币的港币出现。续贬值,让市。有些难以理解

!,金管局此举本!就是通过增加汇率弹性。增加政策弹!,从而减少?预的必要,?13。之后,香港管局不得不再次入市

图:香港房地产抵,贷款贷款比例(L,an ?o!v!lue rat,。)港币的关键需求是房地。抵押贷款,而香。为了打压房地产市场已,提高首付要求,而香,的新购房首付成,!经上升!5成以上,这几乎是历史最低点




(责任编辑:中科院)

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